Según un nuevo análisis, la cantidad de demandas colectivas por fraude bursátil que afectan a las empresas de ciencias para la vida alcanzó un nuevo máximo el año pasado.

En 2019 se presentaron un total de 97 demandas de este tipo contra estas empresas, un aumento de casi el 13% con respecto a las 88 demandas presentadas el año anterior. Visto de otra manera, casi 1 de cada 4 de las demandas colectivas por fraude bursátil fueron contra estas compañías, un aumento del 3,7% desde 2018, cuando solo 1 de cada 5 fueron contra fabricantes de medicamentos y dispositivos.

Dado el aumento constante en el número de demandas, no hay indicios de que las demandas bursátiles contra compañías de las ciencias para la salud disminuyan a corto plazo, según el bufete de abogados Dechert, que realizó el análisis.

“El valor de las acciones de estas compañías puede ser muy volátil, en función de los resultados que obtengan en las diversas etapas del proceso de desarrollo de sus productos”, dijo David Kistenbroker, socio de Dechert, que defiende a los fabricantes de medicamentos y dispositivos. “Eso puede afectar sus acciones. Y si disminuyen significativamente, se convierten en un objetivo de gran valor para los demandantes (abogados) que se dedican a este trabajo y que van a seguir haciéndolo”.

De hecho, casi el 18% de las demandas involucraron declaraciones falsas sobre la seguridad y efectividad de un producto, especialmente los efectos secundarios negativos de un medicamento a convertirse en producto líder, o sobre a probabilidad de recibir la aprobación de la FDA. Casi el 16% se debieron a tergiversaciones sobre los obstáculos regulatorios, el momento de la aprobación de la FDA o si las solicitudes presentadas a la FDA eran suficientes.

Mientras tanto, el 51% de las compañías de ciencias para la vida involucradas en demandas colectivas por fraude bursátil el año pasado tuvieron una capitalización bursátil de US$500 millones o más, mientras que en 2018 fueron el 60%. Alrededor del 39% del total de casos presentados fueron contra compañías con una capitalización bursátil de US$1.000 millones o más. El resultado es que los grandes fabricantes de medicamentos y dispositivos siguieron siendo protagonistas frecuentes.

Al mismo tiempo, 31 empresas que fueron objeto de demandas tuvieron una capitalización bursátil inferior a US$250 millones, en comparación con 25 en 2018. A menudo, estas empresas se encuentran en las primeras etapas de desarrollo y los resultados de las etapas tardías de su investigación pueden afectar mucho el valor de sus acciones. En cambio, para un fabricante de medicamentos de gran capitalización, obtener un resultado decepcionante en la etapa final puede no afectar el valor de sus acciones hasta el punto de detonar una demanda.

Aquí hay otro hallazgo notable: se presentó un número creciente de demandas contra compañías de cannabis, que en 2019 representaron aproximadamente el 9,3% de todas las demandas por fraude bursátil contra empresas de ciencias de la vida, la mayoría de las cuales estaban incorporadas en Canadá. Kistenbroker señaló que muchas de las compañías realizan I + D para geles medicinales blandos y productos orales de venta libre.

“La teoría básica en las demandas contra las compañías de cannabis es que tergiversaron sus oportunidades, y aún más importante, incluso después de que quedara claro que su experiencia iba a estar muy por debajo de las expectativas, siguieron promocionando sus oportunidades y potencial,” dijo Kevin LaCroix, abogado y vicepresidente ejecutivo de la correduría de seguros RT ProExec, quien escribe el diario The D&O Diary, un blog sobre seguros para directores y funcionarios de las compañías.

“En cuanto a si las compañías de cannabis son o no compañías de ciencias de la vida, están vendiendo un producto que tiene propiedades medicinales o relacionadas con la salud. En mi propio recuento de casos relacionados con las ciencias de la vida de 2019, no conté los casos contra las compañías de cannabis como demandas relacionadas con las ciencias de la vida, pero entiendo cómo otros podrían llegar a una conclusión diferente “.